嘉正网全市场都在学习τ！688347，688981两大核心标的创历史新高

A股半导体板块周一走出独立强势行情，华虹公司（688347）强势涨停，中芯国际（688981）一度触及涨停板，这两只科创50核心标的都突破了历史新高，彻底点燃了市场情绪。此外，盛美上海、拓荆科技、东微半导等十多股大涨超过15%，呈现出资金批量抱团科技赛道的做多情绪。收盘，科创50指数涨幅达到5.88%。

周一半导体行情的核心引爆点，正是华为重磅发布的韬（τ）定律。在IEEE 2026国际电路系统研讨会上，华为半导体业务重磅发声，打破了全球半导体行业沿用数十年的发展范式，为后摩尔时代的芯片产业给出了全新的中国解决方案，也直接改写了A股半导体的估值与成长逻辑。

在此之前，全球半导体产业始终遵循摩尔定律，依靠“几何缩微”，也就是不断缩小芯片晶体管尺寸、精进先进制程，来提升芯片性能、拉高晶体管密度。但如今，先进制程逼近物理极限，3nm、2nm乃至更先进工艺研发成本飙升、技术难度陡增，单纯靠“缩尺寸”的发展路径已经走到瓶颈，行业亟需全新的突破方向。

而华为韬（τ）定律的落地，彻底打破了这一困局。分析指出，韬定律的出现证明芯片性能提升不再唯一依赖EUV光刻机、极致纳米制程，成熟制程通过架构优化、时延优化、逻辑折叠，依然能实现性能跃升。这直接盘活了国内晶圆厂核心资产，中芯国际、华虹公司等以成熟、特色制程为主的头部代工厂，产能价值、估值中枢迎来系统性抬升，这也是两大龙头周一暴涨的核心原因。

机构还表示，目前中芯国际与华虹半导体产能已逼近满载。两者2026年资本开支计划均有不同程度提升，设备国产化率要求进一步提高。国泰海通证券认为，半导体代工企业积极扩产，利好上游设备等产业链。中原证券表示，国内半导体设备厂商不断提升工艺覆盖度及突破先进制程，随着国内主要晶圆厂加速扩产，国内半导体设备厂商国产替代有望持续加速推进，建议关注国内半导体设备及零部件厂商投资机会。

从A股整体来看，当下市场呈现典型的结构性牛市特征。资金从传统防御型板块（如红利、煤炭、原油）大幅流出，涌入以半导体、CPO为代表的高成长性科技赛道，市场风格撕裂严重。

不过即便科技板块行情如火如荼，板块内结构性分歧依旧显著。近期半导体赛道热度冲高之际，多家产业链明星公司股东却密集开启减持套现。5月22日晚间，中微公司、澜起科技、翱捷科技等7家半导体、AI产业链上市公司集中披露减持公告，减持主体覆盖实控人、核心机构股东及董监高多个层面，产业资本高位兑现意愿强烈。一边是新技术革命驱动的板块估值重塑，一边是产业资本的高位落袋为安，也让当前半导体火热行情暗藏博弈，短期板块或将在分歧中震荡分化。

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